Autr
2 ay önce
TAV Havalimanları Beklentileri Aştı: Üçüncü Çeyrekte Güçlü Kâr, 2025 Beklentileri Korundu
TAV Havalimanları Holding, 2025 yılının üçüncü çeyreğine ait finansal sonuçlarıyla piyasa beklentilerini aşarak güçlü bir performans sergiledi. Şirket, bu dönemde 6 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 5 milyar TL'nin yüzde 20 üzerinde gerçekleşirken, bir önceki çeyrekteki 191 milyon TL'lik net zarardan önemli bir toparlanmaya işaret ediyor. Euro bazında ise üçüncü çeyrek net kârı yıllık yüzde 21 artışla 125 milyon euroya ulaştı.
Gelir ve Kârlılığın Lokomotifleri
TAV'ın güçlü finansal sonuçlarının ardında, yolcu trafiğindeki artışın yanı sıra yeni gelir kaynakları ve operasyonel gelişmeler yattı. Şirketin satış gelirleri üçüncü çeyrekte 27 milyar TL'ye ulaşarak beklentilerin yüzde 3 üzerine çıktı. Bu artışta Antalya'daki yeni BTA operasyonları, Ankara'daki imtiyaz süreci, Almatı Havalimanı'ndaki ticari alan gelirleri ve Katar'daki TAV Bilişim projesi gibi faktörler etkili oldu. Brüt kâr marjı yüzde 47,20 seviyesine yükselirken, FAVÖK ise beklentileri aşarak 11 milyar TL olarak gerçekleşti ve marjı yüzde 40,81'e çıktı. Ancak, yüksek seyreden net finansman giderleri kârlılığı kısmen baskılamaya devam etti.
9 Aylık Genel Görünüm ve Euro Bazında Net Kârın Gerekçeleri
Yılın ilk dokuz aylık konsolide sonuçlarına göre, TAV Havalimanları'nın net kârı 4 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, satış gelirleri yüzde 40 büyüyerek 61 milyar TL'ye ulaştı. Euro bazında bakıldığında ise ilk dokuz aylık satış gelirleri yüzde 13 artışla 1 milyar 390 milyon euroya çıktı. Ancak, 9 aylık net kârın Euro bazında yıllık yüzde 59 oranında gerilemesi dikkat çekti. Bu düşüş, 69,7 milyon euro ertelenmiş vergi, 26,1 milyon euro yabancı para çevrim farkı zararı ve faiz takası etkisi gibi tek seferlik nakit dışı giderlerden kaynaklandı. EUR/TL ve EUR/USD kur farkları da TL ve ABD doları cinsinden parasal varlıklarda çevrim farkı zararına neden oldu.
2025 Yılı Beklentileri Güncellendi
Şirket, 2025 yılına ilişkin beklentilerini koruduğunu ve bazı yatırım harcamalarında güncelleme yaptığını duyurdu. Toplam yatırım harcamalarının 220–240 milyon euro seviyesinde gerçekleşmesi beklenirken, bu artışın ana nedeni Almatı Yeni Yatırım Programı kapsamında planlanan ilave yatırımlar oldu. TAV, 2025 yılında konsolide cirosunun 1.750–1.850 milyon euro aralığına, toplam yolcu sayısının 110–120 milyon aralığına ve dış hat yolcu sayısının 75–83 milyon aralığına yükseleceğini öngörüyor. FAVÖK'ün ise 520–590 milyon euro seviyesine ulaşması, Net Borç / FAVÖK oranının ise 2,5x–3,0x aralığına gerilemesi bekleniyor.
Gelir ve Kârlılığın Lokomotifleri
TAV'ın güçlü finansal sonuçlarının ardında, yolcu trafiğindeki artışın yanı sıra yeni gelir kaynakları ve operasyonel gelişmeler yattı. Şirketin satış gelirleri üçüncü çeyrekte 27 milyar TL'ye ulaşarak beklentilerin yüzde 3 üzerine çıktı. Bu artışta Antalya'daki yeni BTA operasyonları, Ankara'daki imtiyaz süreci, Almatı Havalimanı'ndaki ticari alan gelirleri ve Katar'daki TAV Bilişim projesi gibi faktörler etkili oldu. Brüt kâr marjı yüzde 47,20 seviyesine yükselirken, FAVÖK ise beklentileri aşarak 11 milyar TL olarak gerçekleşti ve marjı yüzde 40,81'e çıktı. Ancak, yüksek seyreden net finansman giderleri kârlılığı kısmen baskılamaya devam etti.
9 Aylık Genel Görünüm ve Euro Bazında Net Kârın Gerekçeleri
Yılın ilk dokuz aylık konsolide sonuçlarına göre, TAV Havalimanları'nın net kârı 4 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, satış gelirleri yüzde 40 büyüyerek 61 milyar TL'ye ulaştı. Euro bazında bakıldığında ise ilk dokuz aylık satış gelirleri yüzde 13 artışla 1 milyar 390 milyon euroya çıktı. Ancak, 9 aylık net kârın Euro bazında yıllık yüzde 59 oranında gerilemesi dikkat çekti. Bu düşüş, 69,7 milyon euro ertelenmiş vergi, 26,1 milyon euro yabancı para çevrim farkı zararı ve faiz takası etkisi gibi tek seferlik nakit dışı giderlerden kaynaklandı. EUR/TL ve EUR/USD kur farkları da TL ve ABD doları cinsinden parasal varlıklarda çevrim farkı zararına neden oldu.
2025 Yılı Beklentileri Güncellendi
Şirket, 2025 yılına ilişkin beklentilerini koruduğunu ve bazı yatırım harcamalarında güncelleme yaptığını duyurdu. Toplam yatırım harcamalarının 220–240 milyon euro seviyesinde gerçekleşmesi beklenirken, bu artışın ana nedeni Almatı Yeni Yatırım Programı kapsamında planlanan ilave yatırımlar oldu. TAV, 2025 yılında konsolide cirosunun 1.750–1.850 milyon euro aralığına, toplam yolcu sayısının 110–120 milyon aralığına ve dış hat yolcu sayısının 75–83 milyon aralığına yükseleceğini öngörüyor. FAVÖK'ün ise 520–590 milyon euro seviyesine ulaşması, Net Borç / FAVÖK oranının ise 2,5x–3,0x aralığına gerilemesi bekleniyor.