Avrupa'da Farklı Görüntüler: Almanya'da Endişeler Artarken, Euro Bölgesi Direniyor
Küresel ekonomik görünümde karışık sinyaller öne çıkıyor. Almanya'da iş dünyasının hayatta kalma endişeleri Ekim 2024'e göre artarak yüzde 8,1'e yükseldi. Sipariş eksikliği, zayıf talep ve artan uluslararası rekabet, Alman şirketlerini likidite sıkıntısına iterken, Ifo Anketler Merkezi yetkilileri önümüzdeki aylarda şirket iflaslarının yüksek seviyede kalacağını öngörüyor. Özellikle perakende sektörü ciddi sorunlar yaşarken, imalat ve inşaat sektörlerindeki endişelerde hafif bir düşüş kaydedildi. Öte yandan, Euro Bölgesi Kasım ayında iş aktivitesini güçlü bir şekilde sürdürerek yıl sonu için toparlanma umutlarını yeşertti. S&P Global verilerine göre bileşik PMI endeksi 52,4'e gerilese de, hizmet sektörünün son 1,5 yılın en hızlı büyümesini kaydetmesiyle (PMI 53,1) ekonomik dayanıklılık sergilendi. İmalat sektörü daralma gösterse de, Almanya'nın beklentilerin altında kalsa bile itici güç olmaya devam etmesi ve Fransa'nın beklentileri aşması, bloğun küresel belirsizliklere rağmen güçlü durduğunu gösteriyor.

Türkiye Ekonomisi: Reel Sektör Döviz Açığı Daralırken, Faiz İndirimleri Tüketici Davranışlarını Değiştirdi
Türkiye ekonomisinden ise olumlu ve dikkat çekici gelişmeler geldi. TCMB verilerine göre finans dışı firmaların net döviz pozisyonu açığı Eylül ayında 979 milyon dolar azalarak 182,4 milyar dolara geriledi. Döviz varlıkları artarken, yükümlülüklerde daha ılımlı bir yükseliş gözlendi. Ayrıca, küresel ham çelik üretiminde Çin'deki düşüşün etkisiyle yüzde 5,9'luk bir azalma yaşanırken, Türkiye'nin ham çelik üretimi Ekim ayında yıllık bazda yüzde 3,1 artarak 3,2 milyon tona yükseldi. Merkez Bankası'nın Temmuz ayında başlattığı politika faiz indirimleri ise bireylerin finansal ürün arama eğilimlerini değiştirdi. Hesap.com verilerine göre son üç ayda internet üzerindeki kredi aramaları yaklaşık yüzde 20 artarak 15 milyonun üzerine çıktı. Buna karşılık, mevduat faizi aramalarında yüzde 15'lik bir düşüşle toplam hacim 10 milyona geriledi. Bu durum, düşen kredi faizlerinin talebi artırdığını, mevduat faizlerindeki düşüşün ise tasarruf sahiplerinin ilgisini azalttığını ortaya koyuyor.

Kripto Piyasalarında Güven Krizi ve Keskin Düşüş
Küresel piyasalarda ise kripto varlıklarda ciddi bir satış dalgası yaşanıyor. Bitcoin fiyatı 85 bin doların altına inerek Nisan 2025'ten bu yana en düşük seviyesini gördü ve son 24 saatte yüzde 9'dan fazla değer kaybetti. Ethereum da yüzde 10'un üzerinde düşüşle 2 bin 717 dolara geriledi. Analistler, bu düşüşün faiz oranlarına ilişkin endişeler, kaldıraçlı pozisyonların çözülmesi, kâr realizasyonları, para politikasındaki belirsizlikler ve teknoloji şirketlerinin yüksek değerlemelerine yönelik endişelerden kaynaklanan bir "güven krizi" olduğunu belirtiyor. Bitcoin'in 100 bin dolar seviyesinin altına inmesi, yatırımcıların risk iştahını olumsuz etkileyen psikolojik bir bariyer oluşturmuş durumda.

Teknoloji Hisseleri ve Cathie Wood'un Nvidia Hamlesi
Kripto piyasalarındaki bu düşüş eğilimi, teknoloji hisselerindeki genel değerleme hassasiyetiyle de ilişkilendiriliyor. Bu ortamda, ünlü yatırımcı Cathie Wood liderliğindeki Ark Innovation Fonu (ARKF), Ağustos ayından bu yana ilk kez Nvidia hissesi satın alarak dikkatleri üzerine çekti. Perşembe günü yaklaşık 17,5 milyon dolar değerinde 93 binden fazla Nvidia hissesi alan ARK, çip pazarının öncüsü hakkındaki iyimser duruşunu koruduğunu gösterdi. Ancak ARKF'nin amiral gemisi ETF'si, Ekim ayındaki son zirveden bu yana Nasdaq 100 Endeksi'nin gerisinde kalmıştı. Nvidia'nın güçlü finansal sonuçlarının piyasaları ilk başta yukarı çekse de, kazançların kısa sürede kaybedilmesi, piyasalardaki belirsizliğin ve kırılganlığın bir göstergesi olarak yorumlanıyor.