Küresel Piyasalar, Jeopolitik Gerilimlerdeki Hafiflemenin Etkisiyle Yeni Haftaya Yükselişle Başladı

Geçtiğimiz hafta, Orta Doğu jeopolitik riskleri ve ABD ticaret politikası belirsizlikleri ile yapay zeka yatırımlarına yönelik soru işaretlerinin baskıladığı karışık bir seyir izleyen küresel piyasalar, yeni haftaya umutla başladı. Hafta sonu gelen haberler, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a yönelik daha geniş çaplı bir askeri operasyon planını onaylamadığını ve İran cephesinden de misilleme eylemlerinin durduğuna yönelik açıklamaları, bölgedeki risk algısını önemli ölçüde hafifletti. Bu gelişmenin etkisiyle petrol fiyatlarında belirgin bir gerileme yaşanırken, bunun enflasyonist baskıları azaltma potansiyeli ve tahvil faizlerindeki düşüş, risk iştahını besleyen temel faktörlerden biri oldu.

Ancak piyasalar rahat bir nefes alırken, gerilimin tamamen ortadan kalkmadığını da göz ardı etmemeli. Hafta sonu Yemen'deki Husi güçlerinin, Suudi Arabistan'ın kritik petrol tesislerini hedef alması, bölgesel belirsizliklerin sürdüğüne dair önemli bir hatırlatma yaptı. Öte yandan, ABD ile Avrupa Birliği arasındaki ticaret gerilimi yeni bir boyut kazandı. ABD Başkanı, AB'nin büyük teknoloji şirketlerine yönelik para cezalarını "ayrımcı" olarak nitelendirerek, birliğe karşı 301. Bölüm kapsamında soruşturma ve olası tarife uygulaması başlatacağını duyurdu. Bu gelişme, ilerleyen dönemde global ticaret hacmi ve şirket karlılıkları üzerinde yeni bir belirsizlik kaynağı olarak gündemde kalabilir.

Piyasaların ana odağı ise bu hafta yoğunlaşacak merkez bankası toplantıları ve şirket bilançolarında olacak. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faizlerde değişikliğe gitmesi beklenmezken, karar metnindeki yönlendirmeler ve ekonomik görünüme dair değerlendirmeler, doların ve dolayısıyla döviz kurunun yönü için kritik olacak. Aynı şekilde, İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) kararları da ilgili para birimlerinde volatilite yaratabilir. Teknoloji şirketleri cephesinde ise Microsoft, Meta, Amazon ve Apple'ın bilançoları, yapay zeka çağında harcamaların sürdürülebilirliği ve kârlılık beklentileri konusunda piyasalara yön verecek.

Veri tarafında ise ABD imalat sanayi PMI verisi beklentilerin altında kalırken hizmet sektörü tarafındaki güçlenme, ekonomide dengeli bir tablo çizilmediğine işaret ediyor. Benzer şekilde Euro Bölgesi ve Almanya'daki PMI verilerindeki iyileşme, Avrupa ekonomisine dair umutları artırdı. Yurt içinde Moody's'in Türkiye'nin kredi notuna ilişkin bir karar almaması, mevcut durumun devamı olarak yorumlanabilir. Borsa İstanbul'da teknik seviyeler 13.800-13.700 puan bandını destek, 14.100-14.200 puan bandını ise direnç olarak ön plana çıkarıyor.

Piyasa Etki Analizi
Orta Doğu'daki gerilim hafiflemesi, risk algısını pozitif etkileyerek pay piyasalarına destek verirken altının safe-haven (güvenli liman) talebini kısmen azaltabilir. Bununla birlikte, jeopolitik belirsizliklerin sürmesi ve ticaret savaşına dair yeni tehditler, altının dip seviyelerde kalmasını ve her an yeniden değerlenmesini sağlayabilir. Brent petroldeki sert düşüş, enflasyon beklentilerini törpüleyerek Türkiye dahil emtia ihracatçılarının dengelerini ve enflasyonla mücadele sürecini olumlu etkileyebilir. Ancak petrol fiyatlarındaki oynaklık enerji maliyetleri üzerinden enflasyona geri dönebilecek bir risk olarak masada duruyor. Fed'in şahin veya güvercin olmayan bir tutum sergilemesi, doların küresel çapta gücünü korumasına neden olabilir. Bu durum, dolar/TL kurunda yukarı yönlü baskıyı devam ettirebilir. Şirket bilançoları ve merkez bankası kararları, bu hafta global ve yerel piyasalarda belirleyici olacak ana faktörler arasında yerini alıyor.


orta doğuda jeopolitik gerilimlerin hafiflemesi ve merkez bankası kararları öncesi küresel piyasalar pozitif seyir izliyor.