Moody's Türkiye'nin Kredi Notunu Değiştirmedi: Büyüme Tahminini Yükseltti Ancak Enflasyon Riskine Dikkat Çekti

Moody's, Türkiye'nin kredi notunda herhangi bir değişiklik yapmadığını ve yakın dönemde bir not değişikliği öngörmediğini bildirdi. Ülkenin kredi notu görünümü "durağan" seviyede korundu.

Kuruluş, Türkiye ekonomisinin 2025'te yüzde 3,6, 2026'da ise yüzde 3,4 oranında büyümesini bekliyor. Büyümedeki bu sınırlı ivme kaybının, dış talebin zayıflaması ve enerji fiyatlarındaki yükselişin hane halklarının alım gücünü olumsuz etklemesi nedeniyle yaşanacağı öngörülüyor.

Enflasyon tarafında Moody's beklentileri önemli bir revizyona uğradı. Kuruluş, 2026 sonu enflasyon tahminini yüzde 29'a yükseltti. 2027 sonunda ise enflasyonun yüzde 24'e gerilemesi bekleniyor. Raporda, enerji maliyetlerindeki artışın dezenflasyon sürecini zorlaştırabileceği vurgulandı.

Türkiye'nin kredi notunu destekleyen temel unsurlar olarak ekonominin büyük ve çeşitlendirilmiş yapısı ile düşük kamu borçluluk oranı gösterildi. Buna karşın, kurumsal yapı zayıflıkları, yönetişim sorunları, yüksek iç siyasi riskler ve dışsal kırılganlıklar, not baskı unsuru olarak belirtildi.

Cari açık tarafında da dikkat çekici bir tahmin yer alıyor. Yüksek enerji ithalatı ve zayıf ihracat performansı nedeniyle 2026'da cari açığın GSYH'nin yaklaşık yüzde 3,5'i seviyesine ulaşabileceği öngörülüyor.

Piyasa Etki Analizi
Moody's kararı, Türkiye varlıkları için kısa vadede belirgin bir kredi riski değişikliği yaratmıyor. Ancak raporun detayları döviz ve altın piyasaları açısından önemli ipuçları taşıyor. Yükseltilen enflasyon tahmini ve enerji fiyatlarının enflasyonist baskı yaratabileceği vurgusu, Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinde daha temkinli olmasına neden olabilir. Bu durum, Türk Lirası'ndaki değer kaybı baskısını ve dolayısıyla altının lira cinsinden fiyatını destekleyebilir. cari açık beklentisinin GSYH'nin yüzde 3,5'ine yükselmesi, dış finansman ihtiyacı ve kur riski algısını güçlendirebilir. Genel olarak, Moody's raporu yapısal sorunların devamına işaret ederek, Türk Lirası varlıklarında uzun vadeli temkinli bir duruş gerektirebileceğini gösteriyor.