S&P'den TCMB tahmini: Temmuz'da sabit, indirim için sonbahar beklentisi

S&P Global Market Intelligence analistlerine göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Temmuz ayı Para Politikası Kurulu toplantısında faiz oranlarında değişikliğe gitmeyecek ve mevcut politika faizini koruyacak.

Küresel enerji fiyatlarına yönelik yaz aylarında yaşanan düşüş beklentileri, enflasyonist baskıları hafifletici bir etki yaratmıştı. Ancak Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimlerin tekrar tırmanması, bu olumlu beklentileri sınırladı. Bölgedeki askeri hareketlilik, enerji piyasalarında 2026'nın ikinci yarısına yönelik daha düşük fiyat dengesi öngörülerini zayıflatıyor. Bu durum, Merkez Bankası'nın para politikası kararlarını verirken yakından izlediği kritik bir parametre olmaya devam ediyor.

S&P analisti Andrew Birch, Merkez Bankası'nın faiz indirimi konusunda temkinli bir tutum sergilediğine dikkat çekti. Birch'e göre, Temmuz ayında enflasyonda gözlenebilecek bir gerileme tek başına yeni bir indirim döngüsünü başlatacak tetikleyici olmayacak. Ancak enflasyonun önümüzdeki aylarda düşüş trendini koruması halinde, Merkez Bankası dördüncü çeyrek itibarıyla bir faiz indirimi için zemin hazırlamaya başlayabilir.

Böylece, TCMB'nin yaz döneminin geri kalanında 'bekle ve gör' politikasını sürdürerek, sonbahardaki olası bir hareket için enerji piyasalarındaki istikrarı ve aylık enflasyon verilerinin ana trendini izlemesi bekleniyor.

Piyasa Etki Analizi
Bu beklenti, kısa vadede döviz ve altın piyasalarında belirgin bir yön değişikliği yaratmayabilir. Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine başlayacağı tarihin yıl sonuna ertelenmesi, Türk lirası üzerindeki baskının bir süre daha devam edebileceği anlamına geliyor. Cari dengedeki iyileşme ve enflasyonla mücadeledeki kararlılık, liranın değer kaybını sınırlayan temel faktörler olmaya devam edecek. Piyasalar, yaz ayları boyunca jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatları başta olmak üzere küresel faktörleri yakından takip ederek, sonbahar dönemindeki olası bir politika değişikliğine hazırlanmaya başlayacak. Altın cephesinde ise küresel risk iştahı ve dolar endeksindeki hareketler, yurt içi faiz beklentileri kadar belirleyici olacak.


tcmb temmuz'da faiz indirmeyecek, indirim beklentisi yıl sonuna ertelendi.